Nokia julkaisi uuden rakenteensa mukaiset tulosnumerot viime vuodelta – yllätys luvuissa herätti kritiikkiä menneestä: ”Surin ajan kirjanpitokäytännöt ihmetyttää”

Nokia tulee järjestämään torstaina 18. maaliskuuta sijoittajille, analyytikoille ja medialle suunnatun pääomamarkkinapäivän.

Tapahtumassa Nokia aikoo julkistaa uuden strategiansa ja kertoa toimeenpanosuunnitelmistaan sekä pidemmän tähtäimen taloudellisista tavoitteistaan.

Nokia on jo aiemmin kertonut elokuun 2020 alussa aloittaneen toimitusjohtaja Pekka Lundmarkin johdolla merkittävistä muutoksista, ja pääomamarkkinapäivä on kolmas ja samalla viimeinen osa Nokian muutoksesta viestimisessä.

Nokia organisoitui vuoden 2020 alusta alkaen uudelleen neljään tulosvastuulliseen liiketoimintaryhmään, joiden mukaan Nokia jatkossa myös raportoi tuloksestaan. Pääomamarkkinapäivän alla Nokia julkaisi jo viime viikon lopulla uuden raportointirakenteen mukaiset taloudelliset tiedot.

Aiemmin Nokia raportoi tuloksestaan Networks-verkkoliiketoiminnan, Nokia Software -ohjelmistoliiketoiminnan ja Nokia Technologies -lisensointiliiketoiminnan osalta. Jatkossa Networks hajotetaan uudessa raportoinnissa kahtia – Matkapuhelinverkot- (Mobile Networks) ja Verkkoinfrastruktuuri-liiketoimintaryhmiin. Lisäksi aiemman Nokia Softwaren korvaa uusi Pilvi- ja verkkopalvelut (Cloud and Network Services), ja Teknologia eli Nokia Technologies jatkaa käytännössä ennallaan.

Nokian mukaan seuraavat seitsemän tuotealuetta uudelleenryhmiteltiin muutoksessa uusiin raportoitaviin segmentteihin:

• Network Management -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Nokia Software -segmentistä Matkapuhelinverkkoihin
• Submarine Networks -liiketoiminta uudelleenryhmiteltiin Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -osiosta Verkkoinfrastruktuuriin
• Packet Core -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Networks-segmentistä Pilvi- ja verkkopalveluihin
  Enterprise Solution Services -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Networks-segmentistä Pilvi- ja verkkopalveluihin
• Managed Services -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Networks-segmentistä Pilvi- ja verkkopalveluihin
• Network Cognitive Services -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Networks-segmentistä Pilvi- ja verkkopalveluihin
• Digital Automation sekä Analytics & IoT -toiminnot uudelleenryhmiteltiin Konsernin yhteiset toiminnot ja Muut -osiosta Pilvi- ja verkkopalveluihin

Nokian tekemät siirrot ovatkin herättäneet mielenkiintoa, sillä niiden myötä aiemmalla raportointirakenteella hyvin kannattavalta näyttänyt Nokia Software -ohjelmistoliiketoiminta – vuonna 2020 liikevoittoa 511 miljoonaa euroa eli 19,2 prosenttia liikevaihdosta (ei-IFRS) – ei näytäkään enää niin hyvältä.

Uudelleenryhmittelyn myötä Nokian uusi Pilvi- ja verkkopalvelut teki vuonna 2020 kertaluonteisista eristä puhdistetuin vertailukelpoisin luvuin 67 miljoonaa euroa liiketappiota eli 2,2 prosenttia liikevaihdosta.

Muun muassa Inderesin Nokia-analyytikko Mikael Rautanen hämmästelee Nokian aiemmin raportoimia lukuja. ”Surin ajan kirjanpitokäytännöt ihmetyttää. Vaikea luottaa lukuihin, toivotaan että tämäkin nyt muuttuu. Ehkä tässä oli ideana allokoida Softwareen tulosta, koska markkinat antavat sille kaikkein korkeimman kertoimen?” Rautanen pohdiskeli Twitterissä viitaten siihen, että sijoittajien voisi olettaa antavan enemmän arvoa tulokselle, joka syntyy tulevaisuuden näkymiltään paremmaksi arvioidusta ohjelmistobisneksestä.

Nyt uusien lukujen perusteella Nokialla ei näytäkään olleen kovin vahvaa itsenäistä ohjelmistoliiketoimintaa, vaikka aiemmin edellisen toimitusjohtajan Rajeev Surin aikana Nokia nimenomaan sellaisen rakentamista vahvasti korosti.

Tältä osin aiemman raportointirakenteen mukaisia lukuja voisi pitää jopa harhaanjohtavina.

Surin ajan kirjanpitokäytännöt ihmetyttää. Vaikea luottaa lukuihin, toivotaan että tämäkin nyt muuttuu. Ehkä tässä oli ideana allokoida Softwareen tulosta, koska markkinat antavat sille kaikkein korkeimman kertoimen? Viestinnässä painotettiin INDEPENDENT software business.

— Mikael Rautanen (@mikaelrautanen) March 12, 2021

Nokia on antanut myös tarkempia tietoja uudelleenryhmiteltyjen tuotealueiden vaikutuksesta Nokia Softwaren ja Pilvi-verkkopalveluiden kannattavuuseroon. Nokian mukaan yhteensä 21 prosenttiyksikön kokoisesta heikennyksestä kannattavuudessa 9 prosenttiyksikköä selittyy pois siirretyillä, Matkapuhelinverkkoihin uudelleenryhmitellyillä Network Management -verkonhallintatoiminnoilla ja 8 prosenttiayksikköä Networksista Pilvi- ja verkkopalveluihin uudelleenryhmitellyillä toiminnoilla. Lisäksi muista toiminnoista tehdyt uudelleenryhmittelyt vaikuttivat vielä neljä prosenttiyksikköä.

Näin Nokia havainnollistaa Nokia Softwaren ja uuden Pilvi- ja verkkopalvelut -segmentin välistä kannattavuuseroa.

Uudella raportointirakenteella Nokian Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän kannattavuus viime vuonna olikin kohtuullinen vertailukelpoisen liikevoittoprosentin oltua 7,9 prosenttia.

Matkapuhelinverkot ovat kuitenkin Nokian tämän hetken murheenkryyni, sillä Nokian 5G-tuotteiden kilpailukyky mobiiliverkoissa on heikko, jonka takia se on menettänyt markkina-asemiaan 5G-siirtymässä ja joutuu tekemään mittavia tutkimus- ja tuotekehityspanostuksia tilanteen oikaisemiseksi.

Kuluvalle vuodelle 2021 Nokia onkin ohjeistanut näkymissään noin 0 prosentin liikevoittoprosenttia eli nollatulosta Matkapuhelinverkoille. Kannattavuus romahtaa muun muassa, koska Nokia hävisi suuret Verizon-operaattorin verkkokaupat viime vuonna Yhdysvalloissa Samsungille. Tämä painaa Matkapuhelinverkkojen liikevaihtoa ja sen myötä kannattavuutta tänä vuonna samalla, kun Nokia kasvattaa tutkimus- ja tuotekehityspanostuksiaan merkittävästi paremman tulevaisuuden toivossa.

Muista Nokian uuden organisaatio- ja raportointirakenteen mukaisista liiketoimintaryhmistä Verkkoinfrastruktuurin kannattavuuden Nokia odottaa paranevan jonkin verran, Pilvi- ja verkkopalveluiden selvästi ja Teknologian parantavan hieman liikevoittoaan. Tarkat Nokian ilmoittamat vuoden 2020 kertaluonteisistä eristä puhdistetut vertailukelpoiset luvut sekä vastaavat vuoden 2021 näkymät eri segmenteille löytyvät alta.

Tarkemmin Nokian julkaisemiin uuden raportointirakenteen mukaisiin viime vuoden lukuihin voi tutustua sen tiedotteessa.

Pidemmän aikavälin tavoitteistaan ja strategiasta niiden saavuttamiseksi Nokia aikoo kertoa torstain tapahtumassaan.

Nokian uuden raportointirakenteen mukaiset vertailukelpoiset tulosluvut vuodelta 2020 ja näkymät vuodelle 2021.

Mainos: Noin 1 600 000 tuotteen hintavertailu ja hintaseuranta - katso Hinta.fistä mistä saat halvimmalla